Peter Sarlin, ex-CEO de Silo AI (racheté par AMD), a un nouveau jouet : QyTw0. Ce laboratoire d'IA finlandais vient de lever 25 millions d'euros en tour d'angel et se retrouve valorisé 325 millions d'euros, soit environ 380 millions de dollars. Un tour d'angel. Pas de série A, pas de série B. Des anges. Et hop, une valorisation qui multiplie par 13 la somme levée. Bienvenue dans l'économie de la spéculation, où une idée encore emballée dans du papier cadeau vaut déjà un milliard – enfin, presque.
Les anges, ces mystérieux bienfaiteurs
Qui sont ces anges qui misent si généreusement ? Mystère. Le communiqué de presse parle de tailwinds pour l'IA, le quantique et la souveraineté technologique européenne. Traduction : on a trouvé des fonds qui croient au récit, et on ne vous dira pas leurs noms. Peut-être des fonds souverains en mal de patriotisme, ou des copains de Sarlin. Dans les deux cas, cela ressemble à un tour de table privé où la valorisation est fixée par les initiés. Pas de due diligence publique, pas de benchmark. Juste une annonce pompeuse pour faire les gros titres.
La souveraineté européenne, un argument marketing en or
Ah, le label made in Europe ! Soudain, tout devient plus cher, plus noble, plus stratégique. Sarlin le sait : la Commission européenne a des milliards à distribuer pour l'IA souveraine. Alors on monte une boîte finlandaise, on parle de quantum, on agite le drapeau de l'indépendance technologique, et les valorisations explosent. Pendant ce temps, les vrais produits ? On verra plus tard. Rappelons que Silo AI, la précédente société de Sarlin, a été vendue à AMD pour 665 millions de dollars début 2023. Un joli pactole, qui lui permet de lancer une nouvelle aventure sans pression de rentabilité. Le business model ? Vendre la vision, pas le logiciel.
Et les revenus dans tout ça ?
Nulle part. Le communiqué ne mentionne aucun client, aucun prototype, aucun chiffre d'affaires. On nous parle de tailwinds (vent arrière), pas de livraisons. C'est devenu une tradition dans l'IA : lever des fonds sur une promesse, valoriser à des multiples absurdes, et espérer que le marché suive. Sauf que le marché commence à se lasser. Les investisseurs angels qui acceptent une telle valorisation pour un tour d'ange sont soit très confiants, soit très naïfs. Ou alors ils savent que le vrai retour viendra de la revente à un géant américain – Sarlin a déjà prouvé qu'il savait faire.
Susanoo News verdict
QyTw0 est le parfait exemple de la bulle de l'IA européenne : un récit patriotique, une valorisation sans fondement, et des noms d'anges cachés. Sarlin est un serial entrepreneur compétent, mais ce tour sent le coup de communication autant que la levée sérieuse. En attendant de voir un produit, on range QyTw0 dans la case startup à suivre… de très loin. Le vent arrière ? Plutôt un vent de panique pour ne pas rater le train. Et vous, vous montez à bord ?